جلسات سالانه خط مقدم جدید در نبرد بر سر اهداف شرکت هستند


سیOMPANIES دارند همیشه باید به سرمایه گذاران خود پاسخ می داد. اما این روزها سهامداران سؤالات جدیدی دارند – بسیاری از آنها. در 28 آوریل سهامداران سه شرکت بزرگ دارویی، جانسون و جانسون (جی&جی)، مدرنا و فایزر، قرار است در مورد قطعنامه های ارائه شده توسط آکسفام، یک موسسه خیریه که به دنبال گسترش دسترسی به واکسن های کووید-19 است، رأی دهند. در ماه مه، سهامداران آمازون قرار است به پیشنهادی از صندوق بازنشستگی ایالت نیویورک رای بدهند، که از آن درخواست ممیزی از سیاست های غول تجارت الکترونیک در مورد عدالت نژادی است. کارل ایکان، یک بازرس شرکتی بدنام و خشن، توجه خود را از سود به خوک ها افزایش داده است. او در تلاش برای پایان دادن به حبس خروس‌های باردار، پیشنهادهایی را به مک‌دونالد و کروگر، یک خواربارفروش ارائه کرده است.

به این داستان گوش کن
از صدا و پادکست بیشتر لذت ببرید iOS یا اندروید.

مرورگر شما از عنصر

با گوش دادن به مقالات صوتی ما هنگام انجام چند کار در زمان صرفه جویی کنید

این پیشنهادها مجموعه کوچکی از هجوم تصمیمات سهامداران است که شرکت های آمریکایی در فصل پراکسی با آن مواجه می شوند، زمانی که اکثر شرکت های سهامی عام مجامع سالانه برگزار می کنند که از آوریل تا ژوئن برگزار می شود. بر اساس گزارش موسسه سرمایه‌گذاری پایدار، یک گروه تحقیقاتی، سرمایه‌گذاران با جسارت در سال گذشته و قوانین مساعد جدید، تا 12 آوریل 576 پیشنهاد در زمینه اقدامات زیست‌محیطی و اجتماعی ثبت کردند که از 499 پیشنهاد در سال 2021 افزایش یافته است (نمودار را ببینید). این رگبار به مرحله بعدی مبارزه آمریکا بر سر اهداف شرکتی اشاره دارد. مدیران اجرایی که “ارزش سهامداران” را تایید کرده اند، که معیار بسیار گسترده تری از ارزش شرکت نسبت به سود و جریان نقدی است، اکنون شاهد آزمایش اظهارات خود هستند.

فعالیت سهامداران قبلاً امری بسیار ساده تر بود. سرمایه‌گذارانی مانند آقای Icahn سهام یک شرکت را می‌خرند، سپس برای افزایش عملکرد شرکت، تغییراتی در استراتژی یا هیئت مدیره اعمال می‌کنند. فعالان گهگاه اهداف گسترده تری داشتند. به عنوان مثال، در سال 1971، کلیسای اسقفی از جنرال موتورز خواست تا تولید خودرو در آپارتاید آفریقای جنوبی را متوقف کند. چنین کمپین هایی به ندرت موفق بودند. اغلب شرکت ها و رگولاتورها مسائل مطرح شده را مطابق با تعریف قانونی “ماده” بودن کسب و کار شرکت نمی دانند. حتی اگر پیشنهادی به رأی گذاشته شود، سهامداران معمولاً در کنار مدیریت قرار می گیرند.

آنچه که امروزه مادی تلقی می شود، حداقل توسط برخی از سهامداران، بسیار گسترده تر از گذشته به نظر می رسد. پیشنهادات در مورد آب و هوا در سال جاری نسبت به سال 2021 42 درصد افزایش یافته است. سایر قطعنامه های جدید شرکت ها را مجبور می کنند تا کمک های مالی سیاسی را با ارزش های شرکتی اعلام شده خود تطبیق دهند. بیشتر پیشنهادهایی که به دنبال تغییرات اجتماعی و زیست محیطی هستند هنوز با شکست مواجه می شوند. با این حال، آنها در حال کسب حمایت بیشتر هستند. سال گذشته حمایت از 185 پیشنهادی که به رأی گذاشته شد، بیش از 34 درصد از سهام رای را به خود اختصاص داد، در حالی که یک دهه قبل کمتر از 19 درصد بود. میانگین حمایت از پیشنهادات آب و هوایی بیش از 50٪ است. این به این دلیل است که ماهیت نبردهای پراکسی تغییر کرده است – و به نظر می رسد هنوز سریعتر تکامل می یابد.

برای یک چیز، توزیع قدرت رای تغییر کرده است، و تمایل به استفاده از آن قدرت به روش‌های جدید نیز تغییر کرده است. بلک راک، ونگارد و استیت استریت، سه مدیر دارایی غول پیکر، در سال گذشته 22 درصد از میانگین شرکت را در اختیار داشتند. اس&پ بر اساس گزارش بلومبرگ، یک شرکت داده، شاخص 500 شرکت های بزرگ آمریکایی، از 13.5 درصد در سال 2008. پس از بحران مالی، مدیران شاخص‌های بزرگ و غیرفعال با فشارهایی برای بهبود درک خود از ریسک‌های سیستمی مواجه شدند، نوعی که سرمایه‌گذاران نمی‌توانند با تنوع بخشیدن به پرتفوی خود به اندازه کافی آن را کنترل کنند. آنها شروع به استخدام کارکنان بیشتری برای درک این تهدیدات کردند و از شرکت ها خواستند تا آنها را کاهش دهند.

اگرچه بسیاری از سرمایه‌گذاران به شرکت‌های مشاوره نیابتی مانند گلس لوئیس و خدمات سهام‌داران نهادی که دستورالعمل‌هایی را در مورد رای‌دهی سهامداران منتشر می‌کنند، متکی هستند، بزرگترین مدیران دارایی اکنون کارکنان سرپرستی و سیاست‌های رای گسترده‌ای دارند. تیم BlackRock بیش از 70 نفر دارد که پنج برابر بیشتر از سال 2009 است. در 12 ماه منتهی به جولای گذشته، شرکت حدود 3600 جلسه با حدود 2300 شرکت در سراسر جهان داشته است.

این سرمایه گذاران بزرگ به ویژه در مورد تهدیدات ناشی از تغییرات آب و هوایی – از جمله اثرات فیزیکی، شوک های انرژی و پیامدهای مقررات نگران هستند. استریت استریت امسال انتظار دارد همه شرکت‌های شاخص‌های اصلی در آمریکا، استرالیا، بریتانیا، کانادا و اروپا انتشار گازهای گلخانه‌ای مستقیم و غیرمستقیم و اهداف کاهش آن را افشا کنند. اما منافع مدیران دارایی به اقلیم محدود نمی شود. استریت استریت گفته است که، برای شرکت های در اس&پ 500، در صورتی که هیئت مدیره دارای رنگین پوست نباشد، علیه مدیران یک شرکت رأی خواهد داد. لری فینک، رئیس BlackRock، امسال در نامه سالانه خود به مدیران ارشد از سرمایه داری ذینفعان دفاع کرد. او نوشت: «بیدار نیست». “این سرمایه داری است که توسط روابط سودمند متقابل بین شما و کارکنان، مشتریان، تامین کنندگان و جوامعی که شرکت شما برای پیشرفت به آنها متکی است، هدایت می شود.” سرمایه گذاران منفعل، اگر نه دقیقاً فعال، غیرقابل انکار فعال تر شده اند.

نفوذ فزاینده مدیران دارایی های بزرگ، و نوازش تازه یافته آنها، در عین حال کار سرمایه گذاران کوچکتر را برای جلب حمایت اکثریت از تصمیمات جدید ساده کرده است. جان کافی از دانشگاه کلمبیا در نیویورک می‌گوید: «تعداد سرمایه‌گذارانی که برای رسیدن به 50 درصد نیاز است، بسیار کاهش یافته است. “تماس با یک بلوک قدرتمند بسیار آسان تر، ساده تر و ارزان تر شده است.” سرمایه گذاران کوچکتر نیز در طراحی قطعنامه های خود هوشمندتر شده اند. بنجامین کولتون، رئیس مدیریت دارایی ایالت استریت، می‌گوید: «هدف‌گیری این پیشنهادها همچنان در حال بهبود است، اما اهمیت ریسک‌هایی که سهامداران مطرح می‌کنند نیز بهبود می‌یابد. سال گذشته Engine No.1، یک صندوق تامینی که کمتر از 1٪ از اکسون موبیل را در اختیار داشت، با جلب حمایت BlackRock، State Street و Vanguard موفق شد سه تن از مدیران این غول نفتی را برکنار کند.

برخی از سرمایه گذاران کوچکتر امیدوارند که برای مجموعه گسترده تری از مسائل حمایت به دست آورند. Arjuna Capital پیشنهاداتی را در مورد بیمه برای پلیس درگیر در اعمال نژادپرستانه ارائه کرده است. Rhia Ventures بر روی فعالیت های تجاری در ایالت هایی که دسترسی به سقط جنین را محدود می کنند، سنجیده است. هایدی ولش از مؤسسه سرمایه‌گذاری پایدار می‌گوید: «دریافت چیزی از طریق کنگره واقعاً سخت است، بنابراین افرادی که می‌خواهند اوضاع تغییر کند، به بیرون از دولت نگاه می‌کنند و به بازار سرمایه نگاه می‌کنند».

مهم این است که فصل پراکسی امسال نیز اولین فصل با قوانین جدید از سوی گری جنسلر است که یک سال پیش به عنوان رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار منصوب شد.SEC) که بر رأی گیری نیابتی نظارت می کند. برخی مقررات همچنان درهم و برهم است. دعوا بر سر اقدامی از سال 2020 ادامه دارد که ارسال مجدد پیشنهادات ناموفق را برای سرمایه گذاران دشوارتر می کند. آقای جنسلر تغییراتی را پیشنهاد کرده است که ممکن است خواستگاری ناراضیان کوچک با مدیران دارایی های بزرگ را پیچیده کند. پیشنهادی مبنی بر الزام شرکت‌ها به افشای خطرات ناشی از تغییرات آب و هوایی، که در ماه مارس ارائه شد، احتمالاً به دادگاه ختم می‌شود.

با این حال، از راه های دیگر، آقای گنسلر قبلاً کار را برای فعالان آسان تر کرده است. در نوامبر SEC مسدود کردن پیشنهادهای سهامداران که با “تأثیر گسترده اجتماعی” سروکار دارند را برای شرکت ها سخت تر کرد. تقریباً هر چیزی که با محیط زیست، اجتماعی و حاکمیت مرتبط باشد (ESG) اکنون ممکن است مشکلات از بین بروند، حتی اگر مستقیماً از نظر اقتصادی به شرکت مربوط نباشد. نتیجه این است که تا 12 آوریل، شرکت‌ها موفق شده‌اند تنها 16 درصد از پیشنهادات را از بیانیه‌های پروکسی خود مسدود کنند، در مقایسه با حدود نیمی از سال گذشته. این یک مشکل برای مدیریت ایجاد می کند. ” SEC اوان ویلیامز می‌گوید: «در تلاش است تا تعریف مادیت را گسترش دهد ایالات متحده اتاق بازرگانی، بزرگترین لابی تجاری آمریکا. «آنها به دنبال جذب سرمایه گذار فعال هستند، سرمایه گذار روی آن تمرکز کرده است ESG موضوعاتی که برخلاف توانمندسازی شرکت‌ها برای ادامه تصمیم‌گیری در زمینه حکمرانی خوب آنطور که صلاح می‌دانند، نیست.»

با افزایش نفوذ فعالان، بسیاری از شرکت ها سعی کرده اند از اقدامات سهامداران جلوگیری کنند، به عنوان مثال با انتشار گزارش های طولانی در مورد سیاست های زیست محیطی خود، یا اختصاص زمان بیشتر به ملاقات با سرمایه گذاران. برخی از سرمایه گذاران را با موافقت با یک پیشنهاد قبل از رای گیری، راضی می کنند. امسال As You Sow، یک بنیاد، پیشنهادات Dominion Energy و Duke Energy، دو شرکت بزرگ برق را پس از بازنگری در سیاست های خود برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای پس گرفت.

این فعالیت سهامداران جدید شروع به برانگیختن واکنش های منفی کرده است. روسا غر می زنند که به نظر می رسد فعالان علاقه ای به سازش ندارند. یکی از مدیران یک شرکت فناوری بزرگ می‌گوید: «آنچه در حال حاضر می‌بینیم این است که گروه‌های مدافع صرفاً علاقه‌مند به مبارزه با شرکت‌های بزرگ به خاطر جلب توجه و شتاب عمومی هستند. شکاکان این را استدلال می کنند ESG پیشنهادات بیشتر در مورد ارزش ها هستند تا ارزش واقعی.

گروه هایی که به دنبال خنثی کردن هستند ESG جنگجویان صلیبی در حال ارائه قطعنامه های خود هستند. مرکز ملی تحقیقات سیاست عمومی، یک اتاق فکر محافظه کار در واشنگتن، دی سی، پیشنهادی با CVS سلامتی و جی&جیبه دنبال افشای سیاست‌های عدالت نژادی و آموزش عدم تبعیض (که دوست ندارد). تگزاس سرمایه گذاری های ایالتی یا قرارداد با شرکت هایی را که از سوخت های فسیلی اجتناب می کنند، ممنوع کرده است. در 6 آوریل، شورای تبادل قانونگذاری آمریکا، یک گروه محافظه کار دیگر، الگویی را برای ایالت ها منتشر کرد که به دنبال “محافظت از بازنشستگان در برابر استراتژی های سرمایه گذاری سیاسی است”.

ضد اصلاحات

چنین گروه‌هایی هنوز به‌عنوان اکثریت خاموش صحبت نمی‌کنند. از میان پیشنهادهای سهامداران با گرایش راست که در دو سال گذشته به رای گذاشته شد، میانگین حمایت حدود 3 درصد بود. اما کسانی که از نفوذ مدیران دارایی‌های بزرگ نگران هستند، ممکن است از اینکه توزیع قدرت رای می‌تواند دوباره تغییر کند، احساس آرامش می‌کنند. تا فصل جدید پراکسی سال آینده SEC قوانین به همه سرمایه گذاران این امکان را می دهد که به انتصاب مدیران فردی یک شرکت در انتخابات رقابتی رأی دهند. در حال حاضر، سرمایه‌گذارانی که به‌وسیله نیابتی رای می‌دهند، همچنان باید همه نامزدهای شرکت یا همه افراد مخالف را انتخاب کنند. اندرو بهار از As You Sow می گوید: «ما هرگز انتخاباتی دموکراتیک برای هیئت مدیره شرکت نداشته ایم.

BlackRock شروع به تسهیل رای دادن مشتریان به انتخاب خود کرده است. از ابتدای سال جاری، این شرکت به بخشی از مشتریان نهادی که در استراتژی‌های شاخص سرمایه‌گذاری کرده‌اند اجازه می‌دهد تا در رای‌دهی خود حق انتخاب بیشتری داشته باشند. این شامل انتخاب برای رای دادن به خود یا انتخاب از منوی خط‌مشی‌های پروکسی، مانند سیاستی که «مبتنی بر ایمان» است، می‌شود. برای یک مدیر دارایی بزرگ بسیار دشوار است که انتظارات رقیب سرمایه گذاران بالادستی خود را برآورده کند، زیرا برخی از آنها می خواهند خیلی سریع به سمت خود حرکت کنند. ESG پل واشنگتن از هیئت کنفرانس، یک گروه تحقیقاتی، می گوید. کناره گیری BlackRock به عنوان یک واسطه، مقداری از فشار را کاهش می دهد.

شرکت های فناوری کوچکتر نیز به دنبال دموکراتیک کردن رأی گیری هستند. رابینهود، پلتفرمی برای معامله‌گران روزانه، سال گذشته Say Technologies را خریداری کرد، شرکتی که به سرمایه‌گذاران فردی کمک می‌کند تا سوالاتی را برای مدیریت مطرح کنند. Tulipshare قبل از درخواست سرمایه‌گذاری از سرمایه‌گذاران خرد تا زمانی که آنها سهام کافی برای ارائه پیشنهاد داشته باشند، قطعنامه‌های پروکسی را طراحی می‌کند. Broadridge، یک شرکت بزرگ فین‌تک، اپلیکیشنی را توسعه داده است تا رای دادن این سرمایه‌گذاران در نبرد سهامداران را آسان‌تر کند. در عصر جدید قدرت پروکسی، صاحبان شرکت‌ها می‌توانند در نهایت به عنوان رئیس عمل کنند.

برای تجزیه و تحلیل تخصصی بیشتر از بزرگترین داستان ها در اقتصاد، تجارت و بازار، در مانی تاکس، خبرنامه هفتگی ما ثبت نام کنید.


منبع: bazarche021.ir

حتما بخوانید:
رنگ مو ارزان خارجی خرید تا 30% تخفیف ویژه - زز زاگرس
hacklink al hd film izle php shell indir siber güvenlik türkçe anime izle Fethiye Escort android rat duşakabin fiyatları fud crypter hack forum instagram beğeni bayan escort - vip elit escort html nullednulled themesMobil Ödeme BozdurmaMobil Ödeme BozdurmaLevitraGeciktiriciMobil Ödeme BozdurmaMobil Ödeme BozdurmaVodafone Mobil Ödeme Bozdurma doğal taş kolye