آنالوگ ها و حساب ها – چگونه سرمایه داری سهامداران در ژاپن در حال تغییر است کسب و کار
جHIBUSAVA HCH یک لحظه هست وی که در قرن نوزدهم صنعتگری شناخته می شود و به عنوان “پدر سرمایه داری ژاپن” شناخته می شود ، به ایجاد بیش از 500 شرکت از جمله اولین بانک مدرن ژاپن کمک کرد. داستان زندگی او به یک درام موفق جدید تبدیل شده است NHK، اپراتور ملی در ژاپن و مانند آن حساب جدیدی به ارزش 10،000 ین را تزئین می کند. نوه بزرگ شیبوساوا ، شیبوساوا کن ، که رئیس یک مدیر دارایی در توکیو است ، گفت: “تغییر هوا او را به عقب می برد.” “در مورد آنچه اتفاق می افتد بازنگری می شود.”
فلسفه تجارت شیبوساوا ، “Analects and Accounting” رواج دارد. انعکاس نظم قرن هفدهم ادو سانپو-یوشییا “کالای سه طرفه” – بیشتر برای خریداران ، فروشندگان و جامعه – شیبوساوا اخلاق جمع گرایانه کنفوسیوس را با منطق بازار مخلوط کرد. به گفته شیبوساوا ، تجارت باید برای سود شخصی تلاش کند ، اما به روشی که به نفع عموم باشد. میمورا آکیو ، رئیس اتاق بازرگانی و صنایع ژاپن گفت ، اگر این برای شما آشنا به نظر می رسد ، به این دلیل است که “این دقیقاً سرمایه داری سهامداران است.”JCCI) ، یک فدراسیون تجاری که توسط Shibusawa تاسیس شده است.
این ایده که شرکت ها باید با هدفی اجتماعی هدایت شوند و طیف وسیعی از منافع را تأمین کنند ، علاوه بر به حداکثر رساندن بازده سهامداران ، در دنیای ثروتمند طرفداران بیشتری پیدا می کند. ژاپن یک اقتصاد بزرگ نادر است که آن را در مقیاس وسیعی آزمایش کرده است. این کشور با بیکاری کم ، نابرابری نسبتاً کم و انسجام اجتماعی بالا به کشوری ثروتمند تبدیل شده است. اما این سیستم همچنین تشویق شرکت های بزرگ و رشد کم است. این مورد از معاملات مربوطه است – و نحوه تغییر آنها. ناکانیشی هیروکی ، رئیس گروه ، در Keidanren ، لابی بزرگ ژاپن ، “هیچ کس انکار نمی کند” که شرکت ها باید ارزشی فراتر از سود خالص ایجاد کنند. در عوض ، بحث در مورد “چگونگی تعریف” این مقادیر گسترده تر و مبهم برای جامعه پیچیده تر امروز است.
مدیران ژاپنی از نظر فرهنگی تمایل بیشتری به ادب ندارند تا مدیران آمریکایی. پیش از جنگ جهانی دوم ، اقتصاد شاهد ادغام و ادغام وحشیانه ، روابط شکننده کار و مالکیت پراکنده بود. تنها در آن زمان بود که ژاپن سازمانی شروع به کشف مجدد Shibusawa داخلی خود کرد. سیاست های صنعتی از تجارت پشتیبانی می کند ، در حالی که بخش خصوصی به بخشی از شبکه ایمنی تبدیل شده است ، و امنیت را در محل کار ، اغلب به صورت مادام العمر ، ارائه می دهد. ثابت شده است که نیروی کار با کیفیت و پایدار و روابط قوی با تأمین کنندگان ترکیبی موفقیت آمیز در تولید است و به اقتصاد ژاپن اجازه می دهد تا از پس اقتصاد غربی برآید. استفان ووگل از دانشگاه کالیفرنیا ، برکلی گفت: “کارگران اعتصاب نمی کنند و کارفرمایان نیز اخراج نمی کنند و این برای همه بسیار خوب بود.”
شرکت ها هنوز روابط طولانی مدت با تأمین کنندگان و مشتریان دارند ، حتی اگر این امر به وضوح برای نتیجه نهایی مفید نباشد. اعضای هیئت مدیره و آپارتمان های اجرایی تحت سلطه شرکت های قدیمی شرکت هستند که کمتر به عنوان سهامدار نسبت به سرپرست خانوار عمل می کنند. شبکه های شرکت های سهامی عام که شرکت های دوستانه در آن سهام دارند ، به محافظت از خود در برابر فشارهای خارجی کمک می کنند.
این قرارداد اجتماعی در صورت بروز بحران می تواند یک نعمت باشد. در طی همه گیری ، نرخ بیکاری ژاپن به 3.1٪ رسید ، که تا حدودی تابعی از نیروی کار رو به کاهش است ، اما همچنین از وفاداری کارفرمایان به کارگران اصلی است. مدیر عاملدستمزد آنها بسیار کمتر از همسالان خود در غرب است. هوری یوشیتو ، بنیانگذار ، می گوید این ممکن است به ژاپن کمک کند تا از عوام گرایی مخربی که در آمریکا و سایر کشورهای غربی ظهور کرده است جلوگیری کند. GLOBIS، یک مدرسه تجارت در توکیو.
کمبودهای سیستم قدیمی نیز بیشتر نمایان شد. همانطور که رشد رشد ژاپن در دهه 1990 شروع به کند شدن کرد ، قیمت آن توسط پیش دبستانی در حال رشد پرداخت شد. شرکت هایی که تمایلی به استخدام کارگران تمام وقت ندارند ، افراد بیشتری را با قراردادهای کوتاه مدت استخدام می کنند که از حمایت کمی از کارگران با حقوق برخوردار است. سهم کارگران “بی قاعده” از 20٪ در سال 1990 به تقریبا 40٪ امروز رسیده است. به احتمال زیاد جوان و زنانه هستند.
عدم پاسخگویی به مدیران این امکان را داده است که از خود راضی باشند. از دهه 1980 ، به تدریج از نفوذ بانک ها که نظم و نظارت را بر مدیریت با کنترل دسترسی به سرمایه تحمیل می کنند ، کاسته می شود. اکنون سرمایه بیشتری از سرمایه گذاران خارجی و نهادی حاصل می شود که راههای کمی برای پاسخگویی به مدیریت دارند. مدیران به جای سرمایه گذاری مجدد در سود یا بازگرداندن پول به سهامداران ، ظاهراً برای یک روز بارانی پول جمع می کنند (نمودار را ببینید). آقای شیبوساوا جوان تر ، اگر شیبوساوا زنده بود ، از روسای ژاپنی می خواست “بیشتر ریسک کنند”.
ژاپن به یک بخش خصوصی پویا برای جبران کاهش و کاهش نیروی کار خود نیاز دارد. آبه شینزو ، نخست وزیر از 2012 تا 2020 ، با درک این موضوع ، حاکمیت شرکتی را در قلب اصلاحات اقتصادی خود قرار داده است. کد مدیریت معرفی شده در سال 2014 سرمایه گذاران نهادی را ترغیب می کند تا مدیران را به بهبود بازده ترغیب کنند. کد حاکمیت شرکتی که سال آینده اجرا شد ، شرکت ها را مجبور به استخدام مدیران خارجی بیشتر برای تکان دادن هیئت مدیره کرده است. “که در آمریکا سوال اشتهای خطر را محدود می کند مدیر عامل” ، یک کارمند ارشد دولت توضیح می دهد. “در ژاپن ، خطر خطر وجود دارد مدیر عاملبا “.
اصلاحات تأثیری داشته است. بیش از 95٪ از شرکتهای ذکر شده در بخش اول بورس توکیو ، گروهی از شرکتهای عمدتا بزرگ ، در حال حاضر دارای دو یا چند مدیر مستقل هستند ، این در حالی است که 22٪ در سال 2014 است. و مدیران و مدیران عامل پرداخت کنندگان از کمتر از یک در پنج در سال 2015 به سه در پنج از امروز رسیده است. در نتیجه ، روسا توجه بیشتری به نتایج مالی و نیاز سهامداران دارند. آرتور میچل ، کارگردان باسابقه خارجی گفت: “بازده و هزینه سهام” بسیار در ذهن آنها است. اگرچه آنها از نظر پرداخت سهامداران گرانتر از همتایان آمریکایی خود هستند ، اما کمتر از قبل هستند.
بازده حقوق صاحبان سهام برای MSCI شاخص ژاپن برای اولین بار از زمان قبل از بحران مالی جهانی به بیش از 10 درصد رسیده است. اما سایر معیارهای سودآوری مانند بازده دارایی تغییری نکرده است. نیکلاس بنس ، که به تهیه کد حاکمیت کمک کرد ، می گوید به طور خاص ، اختلاف بین بهترین بازیکنان و تحصیلات ترک شده افزایش یافته است: “این یک بازار سهام است.”
ادغام و ادغام نیز افزایش یافته است. قرص های مسمومیت قانونی در حال نادرتر شدن است: فقط 10٪ از شرکت های ثبت شده در سال 2020 این قرص ها را داشتند ، در حالی که یک دهه قبل از آن تقریبا 25٪ بود. پیشنهادات ناخواسته برای رقبا دیگر تابو نیست ، گفت که نینامی تاکشی ، رئیس Suntory ، یک جنازه نوشیدنی و یک مشاور ایالتی است. ژاپن در سال 2019 شاهد پنج پیشنهاد خصمانه بود – کمی مطابق با استانداردهای ایالات متحده ، اما بیشتر آنها از سال 2006 در ژاپن وجود دارد. برخی موفق شدند ، مانند خرید سال گذشته از Nitori ، یک زنجیره کالاهای خانگی ، Shimachu ، یک رقیب کوچکتر.
در مسیر درست گام بردارید
در این ماه ، انتظار می رود آژانس خدمات مالی ژاپن کد حاکمیت را تقویت کند ، مانند درخواست از شرکت ها برای جذب مدیرعامل بیشتر و بهتر. بورس اوراق بهادار توکیو در حال نهایی کردن برنامه های خود برای ساده سازی لیست های خود با عضویت در سطح بالا است ، که ممکن است به حکومت بهتر بستگی داشته باشد. صدای سهامداران بیشتر شده است. ISS، شرکتی که به سرمایه گذاران در مورد آراhold سهامداران مشاوره می دهد ، اکنون با 20٪ یا بیشتر از دارایی خالص آنها در دارایی های متقابل ، رای گیری علیه مدیران شرکت را ارائه می دهد. در مجمع عمومی فوق العاده این هفته ، سهامداران مشاغل توشیبا چراغ سبز را برای تحقیق مستقل درخواست شده توسط یک صندوق فعال روشن کردند. وی گمان می کند که مدیریت شرکت برای محافظت از سرمایه گذاران را تحت فشار قرار داده است مدیر عامل در جلسه سالانه سهامداران.
هنوز سهامداران همچنان صدا در میان بسیاری باقی مانده اند – و هنوز هم چندان قوی نیستند. مدیران مستقل اکثریت اعضای هیئت مدیره فقط 6٪ از شرکتهای بزرگ ذکر شده در بورس اوراق بهادار را دارند. قبل از شروع covid-19 ، بیش از نیمی از شرکتهای شاخص Topix هنوز دارای وضعیت پولی خالص در مقایسه با 14 درصد از شرکتهای آمریکایی هستند ج&پ شاخص 500. مادام العمر هنوز مسلط است. طبق گفته میاجیما هیدکی از دانشگاه واصدا ، بیش از 90٪ از مدیران ارشد در شرکت های بزرگ ذکر شده مشاغل داخلی هستند. طبق گفته مورگان استنلی ، یک بانک سرمایه گذاری ، سهام متقابل هنوز 32٪ از سرمایه بازار ژاپن را تشکیل می دهد. این به این معنی است که در بسیاری از موارد “مدیریت واقعاً نگران صدای سهامداران نیست” ، شکایت موراکامی آیا ، مدیر عامل بر درجه سانتیگراد&من هولدینگ ها ، سرمایه گذار فعال
آقای میمورا از گفت: “در ژاپن ، تأثیر سنتی کارگران و تأمین کنندگان به جایی نخواهد رسید.” JCCI. میاجیما گفت ، ژاپن مدتهاست “یک فرم ترکیبی از حاکمیت” را ایجاد کرده است که می خواهد تمرکز سهامداران بر عملکرد و نگرانی مدیریت را برای سهامداران متعادل کند. در همین حال ، لیست ذینفعانی که شرکت ها باید در نظر بگیرند در حال گسترش است. بسیاری از سرمایه گذاران ، به ویژه سرمایه گذاران خارجی ، از شرکت ها می خواهند که به مواردی مانند محیط و تنوع که ژاپن Inc به طور سنتی نادیده گرفته است توجه بیشتری نشان دهند. برابری جنسیتی بیشتر و بیشتر موعظه می شود ، اما هنوز به ندرت انجام می شود. زنان تنها 15٪ سمتهای مدیریتی و 11٪ سمتهای هیئت مدیره را در اختیار دارند.
انتظارات از مسیر شغلی بی ثبات است. برای برخی از جوانان ژاپنی ، درمان خوب دیگر به معنای ثبات شغلی پایدار نیست. آنها خواهان حقوق بهتر ، شرایط کار انعطاف پذیر و مشاغل یکنواخت کمتری هستند. Keidanren ، لابی تجاری ژاپن ، توصیه می کند که اعضای آن از اشتغال مادام العمر دور شوند و بر تبلیغات و جبران خسارات مبتنی بر لیاقت تمرکز کنند. آقای ناکانیشی ، که دوره کارآموزی را در هیتاچی ، مجتمع الکترونیکی که او اداره می کند ، می گوید ، سهم کارگران دیگر نباید با ساعتهایی که می گذرانند ، بلکه با ارزش افزوده اندازه گیری شود.
آقای میمورا می گوید ، از بسیاری جهات ، به نظر می رسد سرمایه داری ژاپنی و آمریکایی به سمت یکدیگر حرکت می کنند. “آمریکا به سهامداران بیشتری احتیاج دارد. ژاپن به سهام بیشتری احتیاج دارد “، تاكناكا هیزو ، وزیر پیشین دولت گفت. همانطور که آقای شیبوساوا متذکر می شود ، ایده جد وی “انسدادها و حسابها بوده است ، نه تشریفات یا حساب”. ■
این مقاله در بخش “تجارت” نسخه چاپی تحت عنوان “Analects and Accounts” چاپ شده است
منبع: bazarche021.ir
آخرین دیدگاه‌ها